瑞信7月14日發布的研報預測，高鐵對中國航空業的沖擊將在2011年下半年初步顯現，鑒于中國國航（00753.HK）、中國東航（00670.HK）、中國南航（01055.HK）盈利預期良好，維持對其港股評級。

　　瑞信表示，在2011年下半年，隨著京滬高鐵的正式投運，航空業將面臨沖擊，而這一影響將在2012年更加明顯，屆時將有6000公里高鐵線路投運，使其總里程增至12500公里。

　　而根據以往經驗，高鐵投運的前兩年，在客源、價格上均將對航空業形成較大沖擊。

　　具體而言，瑞信預計，受到高鐵的影響，2010年國內航空業客運周轉量增速為19%，2011年則將降至9.5%，2012年將進一步下滑至2%。

　　但瑞信也指出，從最新披露的月度數據來看，中國國際航空股份有限公司（Air China Limited，簡稱“國航”）、中國東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，簡稱“東航”）6月經營狀況良好。客運周轉量當月增幅達到了27%和69%，載客率分別達到了80.4%和80.1%，同比增長6.9%和9.83%，考慮到6月份是2季度中的相對淡季，公司表現良好。

　　而下半年隨著旺季運能增加，航空公司的經營狀況也將保持繼續良好態勢，預計國航、東航2010年客運周轉量增速將達到28.5%和43.2%，載客率增速為3.2%和3.7%。

　　但考慮到去年同期基數較高、加之上述利好正逐步被市場消化后公司估值合理，瑞信維持對國航的“中性”、東航南航的“賣出”評級。

　　具體目標價位，國航、東航、中國南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，簡稱“南航”）分別為7.2港元、1.8港元和2.68港元。

　　對于人民幣對航空業的影響，瑞信同時指出，航空業無疑是人民幣升值的最大受益者之一，但由于市場對今明量年人民幣升值幅度預期為5%，這就意味著，一旦低于其預期，將對航空股形成一定利空。

　　截至發稿，國航、東航、南航分別收報8.48港元、3.55港元和3.29港元，下跌3.31%、1.11%和2.37%。